買入和賣出ETF（Exchange Traded Fund）的交易流程與股票買賣相似，但ETF 買賣有一些特點需要投資人注意。
ETF 買賣交易基本說明
1. 選擇合適自己的券商與開戶
在進行ETF交易之前，您首先需要：
- 選擇合適的券商：如台灣的元大證券、富邦證券，美國的TD Ameritrade、Fidelity等。
- 開立證券帳戶：若想要投資海外ETF，會需要跟券商開設複委託帳戶。
- 準備資金：開戶後需存入一筆投資資金，確保買賣時有足夠資金進行交易。
2. 研究與選擇ETF
ETF種類繁多，投資適合您的ETF需要考量以下因素：
- 標的類別：股票型、債券型、原物料（如黃金、石油）等。
- 追蹤指數：如台灣50（0050）、標準普爾S&P 500（SPY）、那斯達克綜合指數NASDAQ（QQQ）。
- 費用率（Expense Ratio）：買賣交易手續費與帳戶管理費越低，長期投資報酬率越高。
- 流動性與交易量：選擇交易量較大的ETF，可以確保買賣交易順利進行。
3. 下單交易ETF
在ETF交易平台上，您可以選擇：
- 市價單（Market Order）：以當前市場價格即時買賣。
- 限價單（Limit Order）：設定買賣價格，當市場價格符合條件時執行交易。
- 定期定額：某些券商提供定期定額投資ETF的方式（適合長期投資者）。
4. 監控與調整投資組合
- 定期檢視ETF表現，確保該ETF符合設定的投資目標。
- 若市場變動影響您的投資標的或策略，應考慮調整手中持有ETF比例或更換ETF。
5. 出售ETF與獲利了結
- 決定賣出時機：可依據市場變化、投資目標趨勢來決定賣出時間點。
- 提交賣單：與買進時相同，可選擇市價單或限價單賣出。
- 確認資金入帳：完成ETF賣出交易後，資金會匯入您的帳戶，可選擇提領或再投資。
6. 稅務考量
- 台灣ETF：國內ETF交易有0.1%證交稅，持有債券型ETF則可能有配息稅。
- 美國ETF：持有海外ETF需注意股息稅（30%或適用稅率），同時可能影響個人所得稅申報。
ETF 買賣市場說明
台灣 ETF 市場買賣 |
投資台灣ETF有兩種買賣管道，現在就來說明這兩種ETF投資買賣管道：
ETF的初級市場（Primary Market）
ETF的初級市場指的是ETF的創建（Creation）與贖回（Redemption）機制，主要由授權參與者（Authorized Participants, APs）和基金管理公司在市場上進行大額交易。這與投資者直接買賣ETF的次級市場（Secondary Market）不同。
ETF初級市場的運作
在ETF的初級市場，APs（通常是大型投資機構、銀行或券商）可以：
- 創建（Creation）：
- APs向基金管理公司提交申請，提供一籃子對應的標的資產（如股票或債券），換取等值的ETF單位（Creation Units，通常為5萬至10萬股）。
- 這些新創建的ETF單位可透過次級市場（證券交易所）進行交易。
- 贖回（Redemption）：
- 當ETF市場價格與其淨值（NAV）出現較大偏差時，APs可以向基金管理公司提出贖回申請。
- APs將ETF單位退還給基金公司，換回等值的標的資產。
- 有助於維持ETF價格與淨值的穩定。
ETF初級市場的影響
- 維持ETF價格與淨值的穩定：
- 如果ETF價格高於NAV，APs會創建新單位增加供應，使價格回落。
- 如果ETF價格低於NAV，APs會贖回單位減少供應，使價格上升。
- 影響ETF的流動性：
- 雖然ETF的交易流動性主要來自次級市場，但初級市場的APs機制確保大額交易時不會嚴重影響價格。
- 降低交易成本：
- ETF透過初級市場創建與贖回機制，減少了市場衝擊成本（Market Impact Cost），提高交易效率。
誰可以參與ETF初級市場？
- 只有授權參與者（Authorized Participants, APs）能直接與基金公司進行創建與贖回，一般散戶無法參與初級市場交易。
- 散戶投資者只能透過次級市場（證券交易所）買賣ETF單位。
初級市場申購或贖回通常都需要備妥一籃子指數成分股，也需要非常龐大的現金資產進行交易，並非一般投資人可以申請買賣，因此初級市場大多都是大型法人機構在進行交易。如果您是一般投資人，ETF的初級市場並不會直接影響您的交易，但了解其運作方式能幫助您更好地理解ETF價格的形成與流動性。
ETF 次級市場（Secondary Market）
ETF的次級市場指的是投資人在證券交易所買賣ETF的市場，類似於股票交易。這與初級市場不同，初級市場是由授權參與者（APs）與基金公司進行大額交易，而次級市場則是一般投資人主要參與的市場。
ETF 次級市場的運作方式
- 投資人透過證券交易所買賣：
- 在次級市場，ETF的交易方式與股票類似，投資者可透過券商下單，直接在市場上買賣ETF單位。
- ETF 價格由市場供需決定，會因ETF的淨值（NAV）略有差異。
- 市場流動性影響交易成本：
- 交易量大的ETF（如0050、SPY、QQQ），買賣差價（Bid-Ask Spread）通常較小，交易成本較低。
- 交易量較低的ETF可能有較大的買賣差價，也會影響成交效率。
- 價格波動與套利機制：
- ETF的市場價格應該與其資產淨值（NAV）接近。
- 當市場價格與NAV出現偏差時，授權參與者（APs）可以透過初級市場的創建與贖回機制來進行套利，使價格趨於穩定。
ETF 次級市場的優勢
✅ 交易靈活：隨時在市場上直接買賣，不需要向基金公司申購或贖回。
✅ 成本較低：不像傳統共同基金，ETF通常沒有申購、贖回費用（但需支付交易手續費）。
✅ 即時價格變動：ETF價格會根據市場供需變動，可即時看到報價與成交價。
ETF 次級市場交易須知
- 注意流動性：
- 交易量較低的ETF可能有較大的買賣差價，影響交易成本。
- 選擇熱門的ETF（如0050、006208、SPY、VOO）通常能降低流動性風險。
- 選擇合適的下單方式：
- 市價單（Market Order）：以當前市場價格成交，適合流動性高的ETF。
- 限價單（Limit Order）：設定價格，當市場價格符合條件時成交，適合價格波動較大的ETF。
- 關注ETF的折溢價：
- 折價（Discount）：ETF市場價格低於資產淨值（NAV）。
- 溢價（Premium）：ETF市場價格高於資產淨值（NAV）。
應避免在溢價過高時買入，以降低投資成本。
📌 ETF次級市場是一般投資人交易ETF的主要場所，買賣方式與股票相同，具有靈活性高、交易成本低、即時價格變動等優勢。
📌 在交易ETF時，應注意流動性、下單方式及折溢價，以確保獲得最佳的交易體驗！
ETF初級市場 vs. 次級市場
| 市場 | 交易對象 | 交易方式 | 主要參與者 |
| 初級市場 | AP與基金公司 | 透過資產交換ETF單位，不經過交易所 | 授權參與者（APs）、基金公司 |
| 次級市場 | 一般投資人 | 在證券交易所直接買賣ETF，如股票交易方式 | 散戶投資人、機構投資者 |
一般投資人通常談論的 ETF 價格，也就是ETF 在次級市場買賣交易的市場價格。
海外 ETF 市場買賣 |
現在投資賣賣海外ETF相當的方便，投資人可以透過國內券商開立證券買賣帳號，並設立複委託進行買賣，另一種則是藉由開立銀行帳戶來委託銀行買賣海外ETF，或者也可以直接透過海外券商來購買海外ETF
國際上較有名的ETF券商主要是提供ETF交易的線上券商（Brokerage Firms），以及ETF發行商（ETF Providers）。這些ETF交易平台提供低廉的交易費用、良好的流動性，以及廣泛的ETF選擇，許多券商都有中文化網站，買賣操作步驟都相當簡單，方便投資人可以在使用他們的網站上快速完成ETF買賣交易。
🔹 國際上主要ETF線上券商（Brokerage Firms）
下列國際券商適合一般投資人買賣ETF，提供交易平台、低手續費和國際市場的ETF交易：
1. 美國券商
✅ Charles Schwab
- 低手續費、免佣金交易美股ETF
- 提供Schwab自家ETF及其他主流ETF
- 適合長期投資者
✅ Fidelity
- 提供免佣金ETF交易
- 旗下Fidelity ETF涵蓋各類資產配置
- 研究工具豐富，適合初學者
✅ TD Ameritrade（已併入Charles Schwab）
- 免佣金ETF交易，支援大量ETF
- Thinkorswim交易平台適合進階投資者
✅ Interactive Brokers（IBKR）
- 適合全球投資者，可交易全球ETF
- 低手續費，適合大量交易者
- 提供保證金交易與期權交易
✅ E*TRADE
- 免佣金ETF交易，提供各類ETF篩選工具
- 適合美股投資者
2. 歐洲券商
✅ DEGIRO（荷蘭）
- 低交易費，適合歐洲投資者
- 提供全球市場ETF，包括美國、亞洲和歐洲ETF
✅ Saxo Bank（丹麥）
- 提供全球市場ETF交易
- 適合專業投資者，手續費較高
✅ Interactive Brokers UK
- 歐洲、美國及亞洲市場ETF交易
- 適合長期投資及專業投資者
3. 亞洲券商
✅ Tiger Brokers（老虎證券）（新加坡/中國）
- 支援美股、港股、A股及ETF交易
- 手續費相對低，適合亞洲投資者
✅ Futu（富途牛牛）（香港/中國）
- 支援美股、港股ETF交易
- 適合亞洲市場投資者
✅ Monex證券（日本）
- 支援美股、日股ETF交易
- 適合日本投資者
✅ Phillip Securities（新加坡）
- 提供新加坡、美股、香港市場ETF交易
- 適合東南亞投資者
🔹 國際上主要ETF發行商（ETF Providers）
下列公司發行ETF，並提供不同類型的指數型ETF，投資者可以透過上述券商購買 ETF：
✅ Vanguard
- 低成本ETF龍頭，如VOO（標普500 ETF）
- 適合長期投資，費用率低
✅ BlackRock（iShares）
- 全球最大ETF發行商，如IVV（標普500 ETF）、QQQ（納斯達克100）
- 提供豐富的ETF選擇，包括債券、股票、行業ETF
✅ State Street Global Advisors（SPDR）
- 旗下有全球第一支ETF：SPY（標普500 ETF）
- 提供多樣化的ETF產品
✅ Invesco
- 以科技ETF著稱，如QQQ（追蹤納斯達克100）
- 適合科技股投資者
✅ WisdomTree
- 提供創新型ETF，如智慧股息ETF、商品ETF
✅ ARK Invest
- 由Cathie Wood創辦，主打創新產業ETF，如ARKK（創新科技ETF）
- 適合高風險、高回報投資者
🔹 如何選擇適合的ETF券商？
✅ 低手續費 → 免佣金交易（如Schwab、Fidelity）
✅ 支援國際市場 → 需交易美股ETF可選IBKR、DEGIRO
✅ 交易工具與研究報告 → 進階投資者可選TD Ameritrade或Saxo Bank
✅ 適合亞洲市場 → 可選Tiger Brokers、富途牛牛
如果海外投資主要投資美股ETF，推薦使用Schwab、Fidelity 或 IBKR，如果是歐洲或亞洲市場，則可以選擇DEGIRO、Saxo Bank 或 Tiger Brokers。
ETF是一種多元化且方便的投資工具，非常適合投資新手與長期投資者。選擇適合的ETF，掌握交易技巧，並依據設定的投資目標定期調整持倉，能夠有效提升投資報酬率。